11月6日，LED行业迎来又一并购大单：京东方将21亿元自筹现金认购华灿光电增发股份，并获得后者23.08%股份，成为后者第一大股东和实际控制人。这是即京东方刚刚宣布290亿投建6代面板线，主攻VR和MLED显示之后，京东方在LED行业的又一“重大布局”。

而在10月份，LED行业另一巨头，国星光电刚刚公告将以现金方式收购东山精密全资子公司“盐城东山”60%股权。这一并购将让国内RGB LED封装市场第三和第五位的供应商合二为一。此后，国星光电再次公告将拟以205亿日元(约人民币10亿元) 作为基础定价向JDI收购其持有的苏州晶端100%股权。

结合年初市场，海信入股乾照光电后，自2022年3月31日至2022年11月3日通过持续增持后者股份4515.2245万股，已经持有乾照光电1.52亿股，占公司总股本的16.82%。海信进一步巩固了自己作为乾照光电第一大股东的地位，并事实上获得了乾照光电更多的控制权。

行业人士对此指出，国内LED产业链似乎在中上游已经掀起新一轮产业整合高潮。LED显示产业在mini/micro LED时代的新格局即将跃然纸上。

从行业价格走势看，2022年不是LED显示的好年景。上下游产业链价格下滑，国内市场在疫情下波动，海外市场不确定性也在不断集聚。但是，这不妨碍LED行业依然“长期看好自身的潜能”：

例如，在AR市场，硅基micro LED显示，被认为是“最”具有竞争力的技术；在车载市场玻璃基板的micro LED显示效果也要远好于其它竞品技术——即便是液晶车载显示，也会倾向于采用mini LED背光源提升显示质量；大屏彩电和工程显示、商用智慧显示市场，100+英寸左右及其以上尺寸，更是mini/micro LED显示不断增长的“主”线市场。

在这样的背景下，随着mini/micro LED显示技术的成熟、市场新兴应用需求的发展，“显示大厂”对LED行业价值的重新审视早已开始。

例如，2019年，康佳投资重庆康佳半导体光电产业园项目。该项目2022年9月份正式投产，多条 MLED 产线及行业领先的 MLED 检测中心建成并投入使用。康佳三年努力已经成功解决了巨量转移、小间距显示等行业技术瓶颈，从试产阶段正式迈入了量产阶段。

无独有偶，海信成为乾照光电第一大股东，也将获得包括半导体光电产品的研发、生产方面的众多优势：高亮度四元系LED外延片及芯片和三结砷化镓太阳能电池外延片及芯片方面，乾照光电将极大的拓展海信的“技术上游”能力，并为海信快速打入更多LED大屏上游创新空间（乃至太阳能新能源市场），提供支撑。

京东方方面，如果说此前其成立的子公司晶芯科技重点在MLED显示的终端集成和应用拓展方面，那么这一轮京东方的布局，也在向更上游延伸：其中，290亿元的LTPO技术6代线，将为MLED玻璃基产品提供专门的产能工厂——这是全球范围内的首创；同时，京东方控股华灿光电，也将获得后者在LED芯片、LED外延片、蓝宝石衬底及第三代半导体化合物GaN电力电子器件等方面的研发、生产等能力。

从国星光电的两起并购看，收购盐城东山可以看成是RGB LED封装行业的进一步做大做强；而收购日本JDI旗下的晶端显示，则目标更在于进入液晶显示终端、特别是车载终端等LED背光应用市场。国星光电作为一家LED产业链上游企业，正在加速向下游市场的延伸和布局。

“一股行业整合风潮已经形成”！业内人士指出，对于LED产业而言，这一轮投资和并购的资金规模是“空前”的。如果此后继续有更多的行业上下游产业链的“整合发生”，那么就很可能在一年内形成一轮足以影响LED产业链历史进程的“大变革、大整合”潮流。

对于LED行业的整合潮，至少有三个侧重点需要关注：第一就是“产业链日益垂直化”；第二则是“行业规模化”；第三是“与液晶等传统产业融合”。

无论是海信、康佳、京东方，还是国星光电正在实现的都是“从LED芯片、外延”到“封装和巨量转移”，甚至是“终端品牌产品”的“垂直化拓展”。甚至，京东方还包括专门建设MLED的玻璃基板产线计划。这与传统LED显示行业，上游芯片、中游封装、下游终端的“分层”格局形成了极大的反差。

这一点形成的原因在于micro技术时代，巨量转移工艺下，产品制造的“集成性”凸显，技术分布已经在高度集中化。也许未来的LED显示更会类似于“液晶面板行业的，面板+终端的两层结构”，甚至是产生一个品牌上中下游垂直化为特征的“纵向链条格局”。

同时，LED行业日益注重规模竞争也是一大趋势。一方面，LED显示应用的市场正在进入终端整机和品牌整机时代，这势必要求行业主导品牌形成“市场规模和技术优势”为基础的号召力。另一方面，行业技术越是向micro靠近，技术难度、行业门槛越高，这也有利于头部企业日渐形成规模优势和更高的市场份额。

这方面，从京东方290亿元的VR/MLED显示6代线背板投资规模，就可以看出“下一代 LED显示应用”，会以“规模化企业”主导的方式呈现。未来LED显示行业内众多的中小品牌和企业的发展出路问题，已经摆在眼前：更多的中小型企业转化成项目服务商，将是重要趋势。

对于近年来的LED显示行业，其与液晶显示的关系，已经从数年前的“截然不同的两条线”，日益合并成同一条赛道。比如，液晶商显企业，如联想、创维、冠捷等都推出了LED大屏产品；康佳、海信更是深入LED产业链上游；全球最大的液晶面板企业京东方正在加速全产业链布局“LED”产业线。

“垂直化、规模化、与液晶产业的合流化”：这三大趋势考验着LED行业传统企业的战略布局。例如，小间距LED大屏行业领头羊利亚德2019年就与台湾晶电成立了合资项目，注册资金3亿，各占50%，总投资10亿。该项目能够有效利用台湾晶电的上游技术和供给能力，为利亚德的micro LED战略带来“稳定可靠的上游伙伴”。

再例如，作为国内LED屏显行业的第一人、工信部单项制造业冠军，洲明科技不断深化与京东方的合作，两者不仅拥有战略合作协议；而且洲明还参与投资京东方主导的“私募”基金，用于支持对前瞻性科技应用项目的探索。除了LED屏企的向上合作外，LED上游企业也在加强“应用端资源生态”建设，比如三安光电和TCL华星联合设立技术实验室等。

总之，在LED显示行业“投资大潮”的同时，2022年以来行业整合高潮也拉开了序幕。研究认为，micro LED为代表的新兴显示应用，2025年开始将进入市场应用爆发的高峰期。而在此前，致力于这一显示产业市场的企业，必然需要“布局和推进”相关技术、产能和生态资源的进一步“整合”。特别是，随着micro技术的成熟度不断提高、市场给予不同玩家“从零开始”的机遇窗口越来越窄；相信未来一段时间内，通过产业链并购整合，获得相关技术和资源，将会是“行业玩家成长的捷径”。声明：文章来源自【投影时代】,转载此文是出于传递更多信息之目的。若有来源标注错误或侵犯了您的合法权益，请与我们联系，我们将及时更正、删除，谢谢。